安心观点：复苏趋势和方向没有结束，建议定投分批布局，推荐【股基全明星】【股基全明星成长】

　　参考最新基准估值水平和股债溢价率，推荐下期一倍定投，实盘已陪你同步开启！

　　银行风波下，此前急升的大幅加息概率有所调整，2月通胀数据也符合预期，但鉴于联储前期强调控通胀决心的发言，加息政策大幅转向的可能性不bobty体育大。但值得注意的是，据报道美联储周内扩表3000亿，为去年11月以来的最高水平，紧缩或有边际缓和，加息落定前我们预计短期市场持续震荡，资金避险意愿提升，全球ETF资金本周流向中国和加拿大。

　　反观国内即使国内A股受到海外干扰，周内也有所调bobty体育整，但密集发布的数据显示复苏趋势不改。

　　A股市场今天也强势高开，迎来北向净买入超124亿元，或与昨天会议提到的央国企主线相对清晰和明确有关，我们也会继续关注央国企的估值重估所带来的投资机会。

　　看完比较沉闷的宏观大势，这周稍微轻松的话题无疑是OpenAI继续发布爆款GPT4，微软紧接着官宣把GPT4融入office，发布了王炸产品。

　　几十秒把word文档变成ppt，一分钟做好SWOT分析......网友调侃“工具人终将被工具取代”。

　　跟这有关的投资就绕不开科技基金了，上周我们介绍了科技行业五维评价框架，并精选了部分科技基金，行业五维评价框架每月更新一次，可以点击[上期文章]了解，往后每周星星也会跟大家分享科技行业和科技基金研究的新动态。

　　① 通信：近日，三大运营商股价走高，数字经济时代，运营商作为主力军，重回舞台中央。

　　② 电子：近期，半导体上游材料、设备大涨。政策上，国家集成电路产业投资基金二期入股长江储存，政策预期抬升；供给端，荷兰ASML宣布除了最先进的光刻机，其他还是能正常供应；需求端，材料设备国产化率提升，上市公司订单有望超预期。

　　③ 计算机：在惊艳到出圈的ChatGPT推出后仅4个月，3月15日凌晨OpenAI再发布了新模型GPT-4，比之前基于GPT-3的ChatGPT更强大：提升语言和图片识别能力。在生物学奥赛中拿金牌，在美国律师考试、高考数学考试中，击败约90%的人类，还有很强创造力，能作曲、写剧本等。

　　在我们跟踪的科技基金前十重仓中，半导体、计算机、传媒都有相应的基金重仓，消费电子近年来景气度一般，选择重仓的基金较少。

　　看好两条主线)国内补短板如信创，这是2-3年的机会，今年信创企业或会出利润。(2)ChatGPT概念，这是10年维度的大周期，可能会有很用相关应用企业诞生。

　　重点关注电子、计算机行业。(1)过去一两年在下行周期，现阶段在底部区间，风险充分释放。(2)上涨行情可能会分为三个阶段，分别是逻辑、数据、业绩。现在还在第一个逻辑阶段，市场认为会复苏，暂时难以证实或证伪，也没有大量的乐观数据支撑，主要依靠投资者信心。一季度关注数据，再看是否能演绎到第二阶段，如果第二个阶段成立，那么第三个阶段是自然而然的事情。(3)信创是有可能从逻辑转向数据，再进一步转向业绩的板块，计算机行业也会随着疫后复苏产生投资机会。

　　股基全明星系列组合定位于长钱增值，采用“核心+卫星”策略，关注医药、消费、科技、新能源等投资价值优异的行业，选取阶段性兼具alpha超额收益和防守能力的行业做轮动，选取业绩稳居前列，有进攻/防守鲜明特点的基金，实现精选权益，力争超额。

　　【股基全明星】已经定投37期共41,000元，收益-1.95%，跑赢单次投资(-3.51%)，跑赢同期偏股基金(-7.11%)。

　　尽管开始买在高点，震荡市下**定投明显压低筹码成本，上涨时率先回正。**年前估值水平极低时我们在实盘上做过多次加倍定投，回头看加倍时机非常准确。

　　节后我们持续提示市场预计整体偏震荡，板块轮动可能加速，建议均衡配置为主，而中美关系或阶段性对市场情绪产生扰动。我们认为当前`市场逻辑`仍然未发生变化，目前市场bobty体育在经济复苏、政策宽松的节奏预期上仍存分歧，导致板块轮动持续加快，市场主线仍需更多数据及政策支撑。

　　短期预计市场仍将博弈政策及经济复苏，关注安全链、自主可控、转型升级等产业端政策。整体来看，我们仍然认为股票表现强于债券，短期板块建议均衡配置为主，中期成长风格相对占优。建议大家关注后续“两会”政策及地缘政治等方面进展。

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